力王股份明天北交所上市。发行时冻结资金424亿，获配比例0.31%。

(资料图片)

这是我之前的分析：

公司发行新股2300万股，发行后总股本为 9100万股，发行价格 6元，对应发行后总市值5.46亿元。公司老股264.9万股，发行后流通股本2564.9万股，流通市值1.54亿元。

公司2022扣非净利润3465.33万，发行市盈率为 15.76 倍。公司今年上半年扣非净利润1885.52万，增长12.98%，动态市盈率14.48倍。

公司在北交所可比公司有长虹能源、德瑞锂电、力佳科技、天宏锂电。长虹能源估值15.5倍，德瑞锂电15,7倍，力佳科技13.5倍，天宏锂电29倍。这几个新能源电池公司的共同特点是去年、今年上半年都业绩下滑。力佳科技外，其它都曾经是牛股。

力王股份与它们不同，2021、2022业绩下滑，但今年上半年利润增长。公司在招股书表示，主要是原材料的原因。不管真的假的吧，反正今年上半年业绩增长了。

公司劣势是锌锰电池行业一般，估值不高，同行业公司今年处于下行期，市场对新能源行业兴趣降低，何况公司的一次小电池也不一定算上新能源行业。公司优势是总市值、流通市值、发行价、老股都低。公司在新三板停牌价15.76元，老股成本也大多高于6元。

目前沪深新股热度仍然较高，盟固利大旗不倒。目前市场降门槛传言较多，科创板、创业板小盘股走强。按照自身估值，力王股份没有啥价值，在北交所也就值15倍估值。行情如果不好，还不一定能够支撑这个估值，存在破发风险。但在目前新股热度下，可能具有新股溢价。稳健投资者可以忽略，放弃申购。激进投资者可以博新股溢价。

我拟申购。不过此股存在破发风险，申购需自主决策。

以上是发行之前的分析。

7号三市只有力王股份一只新股上市，沪深新股发行、上市节奏大幅放缓，新股稀缺性显现。今天上市的创业板的威尔高涨幅136%，估值90倍。看了一下，公司是江西搞印制电路板的，也没啥厉害的，一般的公司。

但威尔高和不少沪深新股一样，上市前及时披露三季报预告，预告三季报增长，给投资者明确指引。在这种信息披露方面，北交所还需要学习与完善。前一阶段，有些北交所公司连半年报都不披露。比方说锦波生物，如果上市时披露半年报预告，肯定涨幅更高，投资者更有信心。

力王股份半年报增长17%，还不错。由于原材料价格下降，公司今年业绩有大幅改善预期。如果公司及时公布今年三季报预告，将给投资者更多信心。路演中，公司也三缄其口，何必呢。

力王股份现在20%多利润来自电子烟行业的锂电池。这块是公司将来的利润增长点，因为这个行业增速可以。加上原材料价格下跌，公司今年利润大概率能有30%左右的增长。这一点，是公司与长虹能源等的不同。

公司动态估值14倍，还是三低股，业绩具有增长预期，有电子烟概念，加上新股最近稀缺，恰逢北交所特大利好政策出台，市场情绪高涨。众多利好集于一身，明天上市恰逢其时。如果50%算作一个好的涨幅，力王股份应该会达成目标。$力王股份(SZ831627)$ $N威尔高(SZ301251)$